Пенсионные и стратегии — индексы Московской биржи

Пенсионные индексы и индексы стратегий Московской биржи объединяют 25 индексов в 2 подгруппах и служат бенчмарками для управляющих пенсионными накоплениями и долгосрочными инвестиционными стратегиями.

В категорию входят пенсионные индексы (11 индексов, разработанные для оценки эффективности инвестирования пенсионных накоплений в рамках регуляторных ограничений, установленных законодательством Российской Федерации для негосударственных пенсионных фондов) и индексы финансовых стратегий (14 индексов, моделирующие результаты портфелей с различным соотношением классов активов — от консервативных облигационных до сбалансированных с включением акций). Пенсионные индексы учитывают законодательные лимиты на структуру портфеля НПФ, включая ограничения на долю акций, требования к кредитному качеству облигаций и минимальную долю государственных ценных бумаг, что делает их практически значимым бенчмарком для участников пенсионного рынка.

Пенсионные индексы МосБиржи рассчитываются для различных профилей риска. Консервативные пенсионные индексы формируются преимущественно из государственных и высококачественных корпоративных облигаций, обеспечивая стабильность и предсказуемость доходности. Сбалансированные индексы включают долю акций в пределах, допускаемых регулятором, что повышает потенциальную доходность при умеренном росте волатильности. Индексы финансовых стратегий моделируют портфели с фиксированными пропорциями акций и облигаций — например, 60/40, 80/20 — и демонстрируют исторические результаты различных подходов к распределению активов на российском рынке. Периодическая ребалансировка модельных портфелей проводится в соответствии с утверждённой методологией, что обеспечивает поддержание целевой структуры активов.

Пенсионные индексы выполняют важную роль в инфраструктуре российского пенсионного рынка. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и управляющие компании используют их для объективной оценки эффективности инвестирования пенсионных накоплений: если доходность портфеля НПФ систематически уступает соответствующему пенсионному индексу, это может свидетельствовать о неоптимальном управлении. Индексы стратегий позволяют количественно сравнить результаты активного управления с пассивной индексной стратегией, предоставляя прозрачный и воспроизводимый бенчмарк. Регулятор (Банк России) может использовать пенсионные индексы при мониторинге результатов инвестирования пенсионных средств и оценке системных рисков пенсионной отрасли.

Индексы рассчитываются ПАО Московская Биржа с учётом актуальных требований законодательства к инвестированию средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов. Методология учитывает ограничения на классы активов, кредитное качество эмитентов и концентрацию портфеля. Ребалансировка модельных портфелей проводится по фиксированному расписанию с минимизацией транзакционных издержек. Исторические данные по индексам доступны через ISS MOEX API, что позволяет проводить бэктестирование инвестиционных стратегий на реальных данных российского рынка.

Пенсионные индексы и индексы стратегий ориентированы на долгосрочных инвесторов с горизонтом планирования от 5 лет и более. Показатели отражают модельную доходность и не учитывают комиссий управляющих компаний, налогов, инфляции и иных расходов, влияющих на реальную доходность инвестирования. Выбор между консервативным и сбалансированным профилем определяется возрастом участника, горизонтом до выхода на пенсию и индивидуальной толерантностью к риску. Прошлая доходность пенсионных индексов не является прогнозом и не гарантирует аналогичных результатов в будущем.