ООО ВТБ РКС Эталон

ООО Специализированное финансовое общество ВТБ РКС Эталон - компания, созданная в 2021 году группой ВТБ для секьюритизации кредитного портфеля застройщика Группы Эталон. На Московской бирже представлена облигациями серии 01 объемом 15 млрд рублей со ставкой купона 9,75% годовых и сроком обращения 3 года. Выпуск обеспечен денежными требованиями по проектным кредитам, предоставленным структурам Группы Эталон для строительства жилых комплексов в Москве и Санкт-Петербурге с использованием эскроу-счетов. Общая площадь финансируемых проектов превышает 500 тыс. кв. м, а их совокупная стоимость составляет более 70 млрд рублей. Сделка стала пионерной на Российском рынке структурированных финансовых продуктов, объединив секьюритизацию проектного финансирования и инструмент государственной поддержки через субсидирование части купонного дохода по облигациям ДОМ.РФ. Бизнес-модель основана на приобретении портфеля прав требований по кредитным договорам и распределении поступающих платежей между инвесторами с учетом установленного порядка амортизации и механизмов кредитной поддержки. Конкурентные преимущества: высокое качество залогового обеспечения с покрытием кредитов денежными средствами на эскроу-счетах от реализации квартир (более 80% площадей проданы на момент секьюритизации), дополнительное обеспечение в виде залога 100% акций проектных компаний, механизм условного резервирования части поступлений для создания амортизационного фонда, опытный сервисный агент в лице ВТБ с развитой системой мониторинга строительных проектов. Корпоративное управление осуществляется независимым управляющим ООО Тревеч-Управление с контролем со стороны представителя владельцев облигаций и специализированного депозитария. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена высоким кредитным рейтингом (ruAA от RAEX), обеспечивающим низкие коэффициенты риска для банков-инвесторов, и включением в Ломбардный список Банка России, что в сочетании с доходностью выше ОФЗ аналогичной дюрации делает их привлекательным инструментом для широкого круга институциональных инвесторов.