Пр-во Москвы

Правительство Москвы, выступающее в качестве эмитента государственных ценных бумаг на фондовом рынке с 1996 года, является одним из крупнейших региональных заемщиков России с высоким кредитным рейтингом BBB от Fitch, соответствующим суверенному рейтингу страны. На Московской бирже представлены облигации Москвы различных серий, включая 25076, 27066, 61, 63, 64, 66, 67, 68, 70, 71, 72, 73, 74 и 75 с суммарным объемом выпусков в обращении более 400 млрд рублей. Облигации выпускаются Московским финансовым агентством, подведомственным Департаменту финансов города Москвы, и используются для финансирования инфраструктурных проектов и управления структурой городского долга. Бюджет Москвы является крупнейшим региональным бюджетом России с доходами, превышающими 3,3 трлн рублей (2023 г.), и характеризуется высокой степенью самодостаточности с долей налоговых и неналоговых доходов более 95%. Государственный долг Москвы составляет менее 4% от годового объема доходов бюджета, что является одним из лучших показателей долговой нагрузки среди регионов мира сопоставимого размера. Конкурентными преимуществами города как эмитента являются диверсифицированная экономика с доминированием несырьевых секторов, включая финансы, торговлю, строительство, IT и промышленность, значительный объем собственных доходов, обеспечивающий финансовую автономию, консервативная бюджетная политика с поддержанием профицита или сбалансированного бюджета, а также высокий уровень прозрачности и качества управления финансами. Система управления государственным долгом построена на принципах минимизации стоимости заимствований, диверсификации инструментов и равномерного распределения графика погашения. Инвестиционная привлекательность облигаций Москвы определяется высокой надежностью эмитента, сопоставимой с федеральными облигациями, премией к доходности ОФЗ на уровне 0,3-0,7% годовых в зависимости от срока обращения, высокой ликвидностью на вторичном рынке с узкими спредами между ценами покупки и продажи, а также включением в Ломбардный список Банка России, что делает их привлекательными для банков и институциональных инвесторов.