АО Эталон-Финанс

АО Эталон-Финанс основано в 2016 году как специализированное финансовое подразделение Группы ?Эталон? (с 2023 года - Группа ?Иннатурн?) - одного из ведущих девелоперов России с 35-летней историей и портфелем проектов более 7 млн кв. м. На Московской бирже компания представлена серией биржевых облигаций БО-001P, включающей несколько выпусков: БО-001P-01 (ISIN: RU000A0ZZ1L4, объем 5 млрд рублей, ставка купона 9,5%), БО-001P-02 (ISIN: RU000A100EF1, объем 5 млрд рублей, ставка купона 10,75%) и БО-001P-03 (ISIN: RU000A103WV0, объем 10 млрд рублей, ставка купона 9,1%). Все выпуски включены в Первый уровень листинга и обеспечены поручительством со стороны материнской компании - ЗАО Специализированный застройщик ?Иннатурн? (бывшая ГК ?Эталон?). Акционером компании является группа ?Иннатурн?, которая в свою очередь находится под контролем АФК ?Система? (29,8% акций), Банка ВТБ (35,7%) и иных акционеров. Бизнес-модель строится на привлечении финансирования через выпуск облигаций с последующим предоставлением займов проектным компаниям Группы ?Иннатурн? для реализации девелоперских проектов в Москве, Санкт-Петербурге и других регионах России. Основной целью является диверсификация источников финансирования Группы и оптимизация стоимости капитала в условиях перехода отрасли на проектное финансирование с использованием эскроу-счетов. Ключевыми конкурентными преимуществами являются безусловная гарантия (поручительство) материнской компании с многолетней историей успешной реализации масштабных девелоперских проектов, поддержка крупных акционеров (АФК ?Система? и Банк ВТБ), обеспечивающая доступ к дополнительным финансовым ресурсам в случае необходимости, а также высокая прозрачность финансовой отчетности по МСФО и детальное раскрытие информации о проектах Группы. Корпоративное управление реализуется в рамках единой структуры Группы ?Иннатурн? с жестким контролем финансовых потоков и системой многоступенчатого одобрения инвестиционных решений. Компания имеет кредитный рейтинг ruA- от агентства ?Эксперт РА? со стабильным прогнозом. Финансовые показатели определяются ролью компании как финансового центра Группы: основные активы представлены выданными займами компаниям Группы, обязательства - эмитированными облигациями. Консолидированные показатели Группы ?Иннатурн? демонстрируют устойчивый рост: выручка за 2022 год составила 107 млрд рублей (+21% к 2021 году), EBITDA - 16,5 млрд рублей, чистая прибыль - 5,3 млрд рублей. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена стабильным финансовым положением материнской компании, значительным земельным банком с потенциальной площадью застройки более 7 млн кв. м, диверсифицированным портфелем проектов на разных стадиях реализации, обеспечивающим прогнозируемый денежный поток, а также мощной поддержкой акционеров и включением облигаций в Ломбардный список Банка России.