АО Трансмашхолдинг

АО Трансмашхолдинг основано в 2002 году и является крупнейшим в России производителем железнодорожного и городского рельсового транспорта. Хотя акции компании не торгуются на Московской бирже, на площадке обращаются биржевые облигации серий БО-04 (RU000A100YE1, объем 10 млрд рублей, купон 8,25%), БО-05 (RU000A100YZ6, объем 10 млрд рублей, купон 8,25%) и БО-06 (RU000A102M80, объем 10 млрд рублей, купон 7,95%) с листингом в Первом уровне. Структура акционеров включает предпринимателей Искандера Махмудова и Андрея Бокарева (около 40% акций), французского производителя Alstom (20%), а также Российскую группу компаний ?Локотех? (контролирует блокпакет). Производственная база включает 16 промышленных предприятий в России и Казахстане, включая Новочеркасский электровозостроительный завод, Брянский машиностроительный завод, Тверской вагоностроительный завод, Метровагонмаш, Коломенский завод и Демиховский машиностроительный завод. Продуктовая линейка охватывает все основные типы локомотивов (электровозы, тепловозы, газотурбовозы), пассажирские вагоны дальнего следования и электропоезда, вагоны метро, а также дизельные и газопоршневые двигатели, ключевые компоненты для подвижного состава и сервисное обслуживание. Годовой объем производства включает более 400 локомотивов, 800 вагонов метро и МЭВЗ, 650 пассажирских вагонов. Бизнес-модель основана на полном производственном цикле от разработки до сервисного обслуживания железнодорожной техники с акцентом на инновационные технологии, включая водородные локомотивы, беспилотные поезда и энергоэффективные решения. Ключевыми заказчиками выступают ОАО ?РЖД?, метрополитены крупных городов и пригородные пассажирские компании, что обеспечивает стабильный портфель заказов, превышающий 300 млрд рублей. Конкурентными преимуществами являются лидирующие позиции на рынке (более 70% рынка локомотивов, 90% рынка пассажирских вагонов и 70% рынка вагонов метро в России), технологическое партнерство с мировыми лидерами отрасли (Alstom, Siemens, Hitachi), собственная инжиниринговая компания ?ТМХ Инжиниринг? и инновационные продукты, включая электровоз 2ЭС5С ?Витязь? и пассажирский электровоз ЭП2Д. Корпоративное управление включает совет директоров из 7 человек с представительством ключевых акционеров и международный менеджмент с опытом работы в глобальных машиностроительных компаниях. Финансовые показатели демонстрируют стабильный рост: выручка за 2022 год составила 353 млрд рублей (+15% к 2021 году), EBITDA - 47 млрд рублей при марже 13,3%. Инвестиционная привлекательность облигаций определяется стабильным финансовым положением эмитента с рейтингом кредитоспособности ruAA+ от агентства ?Эксперт РА?, долгосрочными контрактами с ОАО ?РЖД?, включая 15-летний контракт на сервисное обслуживание локомотивов, программой модернизации производственных мощностей и активной экспансией на зарубежные рынки, включая Египет, Казахстан, Узбекистан и другие страны СНГ, Азии и Африки.