ООО Т-Капитал

ООО Т-Капитал, созданное в 2015 году как специализированная компания для привлечения финансирования в интересах Группы Татнефть (одной из крупнейших нефтяных компаний России), является эмитентом облигаций с целевым использованием привлеченных средств для финансирования инвестиционных проектов материнской группы. На Московской бирже представлено биржевыми облигациями серии БО-01 (ISIN: RU000A104JA8) объемом 10 млрд рублей с купоном 10,95% и погашением в 2030 году и серии БО-02 (ISIN: RU000A105HN9) объемом 15 млрд рублей с купоном 11,35% и погашением в 2031 году, обе серии имеют кредитный рейтинг ruAAA от агентства Эксперт РА и включены в первый уровень листинга. Компания не ведет собственной операционной деятельности и выполняет исключительно функции эмитента, при этом все привлеченные средства направляются на финансирование проектов устойчивого развития, включая строительство солнечных электростанций, модернизацию нефтеперерабатывающих мощностей с целью повышения энергоэффективности и снижения выбросов, а также на программы социально-экономического развития регионов присутствия Татнефти. Финансовая устойчивость облигаций Т-Капитал полностью обеспечивается Группой Татнефть, выступающей поручителем по всем выпускам и контролирующей 100% уставного капитала эмитента. Материнская компания ПАО Татнефть по итогам 2023 года продемонстрировала сильные финансовые результаты: выручка составила 1,28 трлн рублей, EBITDA - 392 млрд рублей (маржа 30,6%), чистая прибыль - 212 млрд рублей, при этом соотношение чистый долг/EBITDA находится на комфортном уровне 0,3x, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости и значительном запасе прочности. Бизнес-модель Группы Татнефть характеризуется вертикальной интеграцией всей производственной цепочки от добычи нефти (годовой объем 28,9 млн тонн) и газа до нефтепереработки (ТАНЕКО мощностью 16,2 млн тонн в год), нефтехимии (производство шин, синтетических каучуков) и розничной реализации нефтепродуктов через сеть из 814 АЗС. Ключевыми конкурентными преимуществами группы выступают значительная ресурсная база с доказанными запасами 944 млн тонн нефти (по SPE), низкая себестоимость добычи (около $5 за баррель), технологическое лидерство в разработке сложных месторождений сверхвязкой нефти, а также один из самых высоких в отрасли показателей глубины переработки нефти (99,2% на НПЗ ТАНЕКО). Корпоративное управление Т-Капитал интегрировано в структуру Татнефти: ключевые решения принимаются на уровне материнской компании, соблюдаются высокие стандарты прозрачности и ответственного финансирования, включая регулярную верификацию целевого использования средств от размещения зеленых облигаций независимыми аудиторами и рейтинговыми агентствами, что в сочетании с сильным кредитным профилем Татнефти, стабильным денежным потоком нефтяного бизнеса и статусом одного из пионеров зеленого финансирования в России делает облигации компании привлекательным инструментом для широкого круга инвесторов, включая институциональных участников с ESG-мандатом и розничных инвесторов, ориентированных на надежные инструменты с доходностью выше ОФЗ.