ООО ВСМ Инвест

ООО Специализированное финансовое общество ВСМ Инвест - Первый - компания, учрежденная в 2019 году для секьюритизации портфеля займов компаний группы ВСМ (Волгоградский стройсервис). На Московской бирже представлена облигациями серии 01 объемом 5 млрд рублей с купонной ставкой 11% годовых и амортизационной структурой погашения до 2028 года. Выпуск обеспечен залогом денежных требований по займам, предоставленным строительным компаниям группы ВСМ для реализации проектов в рамках программы проектного финансирования жилищного строительства с использованием эскроу-счетов. Портфель обеспечения включает права требования по 12 займам, связанным со строительством жилых комплексов в Волгограде и Волгоградской области общей площадью более 350 тыс. кв. м. Бизнес-модель основана на приобретении и обслуживании портфеля займов, обеспеченных ликвидными залогами в виде прав на земельные участки и строящиеся объекты, с последующим распределением поступающих платежей между владельцами облигаций. Конкурентные преимущества: высококачественный портфель обеспечения с LTV менее 65%, дополнительное обеспечение в виде поручительства материнской компании группы ВСМ, механизм досрочного погашения при раскрытии эскроу-счетов по завершенным проектам, что ускоряет амортизацию долга, опытный сервисный агент с успешной историей реализации строительных проектов в регионе. Корпоративное управление осуществляется независимым управляющим ООО Тревеч-Управление под контролем специализированного депозитария АО НРК-Р.О.С.Т., обеспечивающим защиту интересов инвесторов и мониторинг состояния залогового покрытия. Инвестиционная привлекательность обусловлена высокой доходностью выпуска (на 3-4% выше среднерыночных ставок для аналогичной дюрации) при относительно низком риске благодаря реформе финансирования жилищного строительства, которая значительно снизила риски незавершенного строительства, и устойчивому спросу на жилую недвижимость в регионе присутствия застройщиков.