Минфин Кыргызстана

Республика Кыргызстан в лице Министерства финансов Кыргызской Республики, суверенный эмитент, вышедший на Российский долговой рынок в 2022 году в рамках расширения экономической интеграции в ЕАЭС, представлена на Московской бирже государственными облигациями серии 01 (ISIN: RU000A105708) объемом 2 млрд рублей с купоном 12% и погашением в октябре 2024 года, размещенными 14 октября 2022 года с переподпиской в 2,5 раза. Дебютный выпуск включен во второй уровень листинга и имеет кредитный рейтинг B2 от Moody's и B от S&P Global Ratings со стабильным прогнозом. Кыргызстан, страна с населением 7 млн человек в Центральной Азии, имеет ВВП 9,2 млрд долларов (2022) с темпом роста 5-6% в год, базируясь на золотодобыче (месторождение Кумтор обеспечивает 10% ВВП и 40% экспорта), гидроэнергетике (ГЭС Токтогульская мощностью 1200 МВт, Курпсайская 800 МВт, Таш-Кумырская 450 МВт) и сельском хозяйстве. Внешний государственный долг составляет 4,1 млрд долларов (около 40% ВВП), с крупнейшими кредиторами: Экспортно-импортный банк Китая (1,76 млрд долларов), Всемирный банк (648 млн долларов), Азиатский банк развития (611 млн долларов), Россия (304 млн долларов). Параметры бюджета на 2023 год: доходы 248 млрд сомов (2,8 млрд долларов), расходы 282 млрд сомов (3,2 млрд долларов), дефицит 34 млрд сомов (13,7% от доходов). Основные макроэкономические показатели: инфляция 7,2% (2023), золотовалютные резервы 2,8 млрд долларов, курс сома к рублю 0,91, среднемесячная заработная плата 24100 сомов (270 долларов). Ключевыми макроэкономическими рисками остаются волатильность национальной валюты, инфляционное давление и зависимость от денежных переводов трудовых мигрантов из России (около 30% ВВП). Средства от размещения облигаций направлены на финансирование инфраструктурных проектов, включая строительство автодороги Север-Юг (433 км, стоимость 550 млн долларов), модернизацию ирригационных систем (190 млн долларов) и развитие малой гидроэнергетики (каскад ГЭС на реке Нарын). Правительство реализует программу Кыргызстан - страна зеленой экономики с целью привлечения инвестиций в экологически чистые проекты и диверсификации экономики через развитие горного туризма и цифровой инфраструктуры.