АО ФПК

АО Федеральная пассажирская компания основано в 2009 году в результате реформы железнодорожной отрасли как дочернее общество ОАО ?РЖД? и является крупнейшим оператором железнодорожных пассажирских перевозок в дальнем следовании на территории России. На Московской бирже компания представлена несколькими выпусками биржевых облигаций, включенных в Первый уровень листинга: серии БО-01 (ISIN: RU000A0ZZLY3, объем 5 млрд рублей, ставка купона 8,4%), БО-05 (ISIN: RU000A100E75, объем 8 млрд рублей, ставка купона 8,9%), БО-06 (ISIN: RU000A100R51, объем 10 млрд рублей, ставка купона 7,9%), а также выпуском зелёных облигаций (ЗО-01, ISIN: RU000A103562, объем 10 млрд рублей, ставка купона 7,95%), включенным в Сектор устойчивого развития для финансирования проектов по приобретению экологичного подвижного состава. Компания обеспечивает более 94% всех пассажирских перевозок в дальнем следовании по сети РЖД, ежегодно обслуживая около 90 млн пассажиров. Маршрутная сеть охватывает 77 субъектов РФ, а также международные направления в страны СНГ, Балтии, Финляндию и Китай. Парк подвижного состава насчитывает более 18 тысяч пассажирских вагонов различных типов, включая современные двухэтажные вагоны и вагоны нового модельного ряда с душевыми кабинами, сервисными зонами и экологически чистыми туалетными комплексами. Для обслуживания подвижного состава функционируют 22 пассажирских вагонных депо и вагоноремонтных предприятий по всей России. Бизнес-модель основана на сочетании регулируемого (социального) и дерегулированного (коммерческого) сегментов перевозок. В регулируемом сегменте, составляющем около 65% пассажирооборота, тарифы устанавливаются ФАС России с предоставлением государственных субсидий для обеспечения доступности перевозок. В дерегулированном сегменте компания самостоятельно устанавливает тарифы на основе рыночного спроса, развивая премиальные бренды, включая скоростные поезда ?Сапсан?, ?Ласточка?, ?Стриж? и фирменные поезда с улучшенным сервисом. Конкурентными преимуществами являются естественно-монопольное положение на рынке железнодорожных пассажирских перевозок в дальнем следовании, государственная поддержка в форме субсидий (около 26 млрд рублей ежегодно), доступ к инфраструктуре РЖД на льготных условиях и развитая система цифровых сервисов для пассажиров, включая мобильное приложение и программу лояльности ?РЖД Бонус? с более чем 6 млн участников. Корпоративное управление реализуется через совет директоров, включающий представителей ОАО ?РЖД? и независимых директоров, с внедрением передовых практик в области ESG-отчетности и социальной ответственности. Компания имеет кредитный рейтинг на уровне суверенного (ruAAA от ?Эксперт РА?). Финансовые показатели демонстрируют восстановление после пандемии: выручка за 2022 год составила 236 млрд рублей (+22% к 2021 году), EBITDA - 28 млрд рублей, чистая прибыль - 6,5 млрд рублей. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена стратегической значимостью компании, стабильной государственной поддержкой, высоким кредитным качеством эмитента и реализацией масштабной инвестиционной программы объемом более 280 млрд рублей до 2025 года, направленной на обновление парка пассажирских вагонов, развитие скоростного сообщения и цифровую трансформацию клиентского сервиса.