ПАО Южуралзолото

ПАО Южуралзолото Группа Компаний основано в 1997 году и является вторым крупнейшим производителем золота в России с годовым объемом добычи более 15 тонн. Акции компании (ISIN: RU000A101D39) включены в Первый уровень листинга Московской биржи под тикером UGLD с free-float около 25% после IPO в сентябре 2023 года, в ходе которого было размещено 20% акций и привлечено более 21 млрд рублей. Операционные активы включают шесть действующих месторождений в Челябинской области, Республике Хакасия, Забайкальском и Красноярском краях, а также в Республике Саха (Якутия) с суммарными доказанными и вероятными запасами золота более 210 тонн. Применяются различные технологии добычи и переработки: кучное выщелачивание, фабричное извлечение, подземная и открытая разработка. Ключевыми активами являются месторождения Светлинское, Кочкарское и Березняковское в Челябинской области, Коммунаровское в Хакасии и Дражный в Якутии. Бизнес-модель основана на вертикальной интеграции всех этапов производства от геологоразведки до аффинажа с фокусом на низкозатратных активах и программе оптимизации операционных затрат, позволяющей поддерживать AISC (полную себестоимость) на уровне 1100-1200 долларов за унцию, что ниже среднеотраслевых показателей. Конкурентными преимуществами являются географическая диверсификация месторождений, наличие собственного проектного института, применение инновационных технологий добычи и высокая обеспеченность запасами, составляющая более 15 лет при текущем уровне добычи. Корпоративное управление включает наличие независимых директоров в составе совета и международных стандартов отчетности. Инвестиционная привлекательность определяется стабильной дивидендной политикой (выплаты не менее 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО), перспективами органического роста через новые проекты Курасан и Томинский ГОК, а также потенциалом роста капитализации на фоне благоприятной конъюнктуры мировых цен на золото.