ПАО Выборгский судозавод

ПАО Выборгский судостроительный завод, основанный в 1948 году как предприятие для ремонта кораблей Балтийского флота и ставший первым в СССР специализированным заводом для производства рыбопромысловых судов, в настоящее время входит в состав Объединенной судостроительной корпорации (78,57% акций) и специализируется на строительстве современных рыбопромысловых, аварийно-спасательных и ледокольных судов. На Московской бирже представлен обыкновенными акциями (тикер VSYD, ISIN: RU000A0J2RZ9) с капитализацией около 2,5 млрд рублей и включением в третий уровень листинга с низкой ликвидностью из-за небольшого free-float (менее 10%), при этом в октябре 2023 года совет директоров принял решение о проведении делистинга акций с биржи. Производственные мощности завода включают два крытых эллинга общей площадью 24 800 кв. м., открытый стапель, достроечную набережную длиной 710 м. с пятью причалами и плавучим доком, а также современные производственные цеха с оборудованием для обработки металла, сборки и сварки корпусных конструкций, что позволяет строить суда длиной до 150 м., шириной до 32 м. и спусковым весом до 9000 тонн. Текущий портфель заказов включает серию траулеров-процессоров проекта КМТ01 для рыбопромысловых компаний в рамках программы инвестиционных квот, ледокольное судно обеспечения проекта IBSV01 для работы на шельфовых проектах, а также аварийно-спасательные суда проекта MPSV07 для Морспасслужбы, с общей контрактной стоимостью портфеля более 60 млрд рублей и загрузкой мощностей до 2026 года. Финансовые показатели за 2023 год демонстрируют восстановление после сложного периода: выручка составила 18,3 млрд рублей (+42% к 2022 году), EBITDA - 2,1 млрд рублей (маржа 11,5%), чистая прибыль - 780 млн рублей, что позволило предприятию впервые за 5 лет выплатить дивиденды в размере 25% чистой прибыли с доходностью около 8%. Бизнес-модель завода трансформируется в направлении повышения операционной эффективности через внедрение современных технологий судостроения, включая модульный метод строительства с параллельным выполнением работ на различных участках, систему цифрового проектирования и производства, а также современные методы управления проектами, что позволяет сокращать сроки строительства судов на 15-20% и повышать маржинальность контрактов. Ключевыми конкурентными преимуществами выступают уникальный опыт строительства судов ледового класса и промысловых судов, способных работать в сложных арктических условиях, высококвалифицированный персонал с сильными компетенциями в обработке специальных сталей и сложных сварочных операциях, а также стратегическое расположение завода с выходом к Балтийскому морю и возможностью круглогодичного судостроения, что в сочетании с государственной поддержкой отрасли в рамках программ импортозамещения и развития рыбопромыслового флота делает акции компании потенциально привлекательным инструментом для долгосрочных инвесторов, заинтересованных в предприятиях с гарантированной загрузкой и государственной поддержкой в стратегически важных секторах экономики.