АО Уральская Сталь

АО Уральская Сталь основано в 1955 году как Орско-Халиловский металлургический комбинат и является одним из крупнейших интегрированных металлургических предприятий России полного цикла, специализирующимся на производстве высококачественной стали, чугуна и стального проката. На Московской бирже компания представлена выпуском биржевых облигаций серии 001Р-01 (ISIN: RU000A105AW3) объемом 10 млрд рублей, размещенных в 2022 году со ставкой купона 10,55% и сроком обращения 2 года. Производственные мощности расположены в городе Новотроицк Оренбургской области и включают аглофабрику мощностью 5,9 млн тонн агломерата в год, коксохимическое производство (2,1 млн тонн кокса), доменный цех с тремя доменными печами общей мощностью 3,2 млн тонн чугуна, электросталеплавильный цех с двумя печами ДСП-150 производительностью 1,5 млн тонн стали, а также прокатные станы с совокупной мощностью 2,2 млн тонн проката различного сортамента. С 2021 года предприятие входит в состав Уральской горно-металлургической компании (УГМК), которая приобрела его у холдинга ?Металлоинвест?. Бизнес-модель основана на вертикальной интеграции с полным производственным циклом от агломерации железорудного сырья до выпуска готового проката с фокусом на продукции с высокой добавленной стоимостью. Ассортимент включает чугун различных марок (передельный, литейный, ваграночный), мостовую, судостроительную и конструкционную сталь, толстолистовой и сортовой прокат, в том числе уникальные виды продукции для мостостроения, вагоностроения, судостроения и атомной энергетики. Экспортные поставки составляют около 25% объема производства с основными рынками сбыта в странах СНГ, Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Конкурентными преимуществами являются собственное сырьевое обеспечение в рамках группы УГМК, благоприятное географическое положение на пересечении транспортных коридоров между Европой и Азией, высокотехнологичное оборудование, включая машины непрерывного литья заготовок и современные прокатные станы, позволяющие выпускать продукцию, соответствующую международным стандартам качества (ISO 9001, API 5L), а также гибкость производства с возможностью быстрого перехода между различными видами сортамента. Корпоративное управление реализуется в рамках стандартов группы УГМК с внедрением передовых практик в области промышленной безопасности, экологического менеджмента и социальной ответственности. Финансовые показатели компании характеризуются волатильностью в зависимости от конъюнктуры глобального и Российского рынка стали: выручка за 2022 год составила около 141 млрд рублей, EBITDA - 28 млрд рублей при марже 20%. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена финансовой устойчивостью эмитента, поддержкой со стороны УГМК - одного из крупнейших Российских промышленных холдингов, реализацией программы модернизации производства объемом более 35 млрд рублей, включающей строительство новой доменной печи № 3, а также стратегией развития до 2025 года, предусматривающей увеличение доли высокомаржинальной продукции, снижение себестоимости за счет энергоэффективных технологий и расширение присутствия на экспортных рынках Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока в условиях переориентации глобальных торговых потоков.