ПАО ТНС энерго

ПАО Группа компаний ТНС энерго создана в 2012 году на базе объединения независимых энергосбытовых компаний и является крупнейшим частным оператором на рынке энергосбытовых услуг России, обслуживающим более 20 млн потребителей. Акции компании (ISIN: RU000A0JКQU5) включены во Второй уровень листинга Московской биржи под тикером TNSE с рыночной капитализацией около 4,8 млрд рублей и ограниченной ликвидностью из-за низкого free-float (менее 5%). В группу входят 10 энергосбытовых компаний, действующих на территории 11 регионов России (Воронежская, Нижегородская, Тульская, Ярославская, Ростовская области, Краснодарский край, республики Марий Эл, Карелия и другие) с совокупной долей рынка около 10% от общего объема продаж электроэнергии конечным потребителям. Годовой объем реализации электроэнергии превышает 65 млрд кВт*ч при выручке более 300 млрд рублей. Основу бизнес-модели составляет приобретение электроэнергии на оптовом рынке и её продажа конечным потребителям с маржой, регулируемой региональными органами тарифного регулирования для населения и нерегулируемой для коммерческих клиентов. Конкурентными преимуществами являются диверсифицированный региональный портфель с различными климатическими условиями и структурой потребления, статус гарантирующего поставщика во всех регионах присутствия, обеспечивающий стабильную клиентскую базу, а также развитая IT-инфраструктура с собственной биллинговой системой и мобильными приложениями для потребителей. Корпоративная структура предусматривает централизованное управление через холдинговую компанию при сохранении операционной самостоятельности региональных подразделений. Компания имеет рейтинг кредитоспособности ruBBB от Эксперт РА с позитивным прогнозом. В 2021 году размещен выпуск облигаций серии БО-001Р-03 (ISIN: RU000A102M23) объемом 5 млрд рублей со ставкой купона 9,5% и сроком обращения 2 года. Инвестиционная привлекательность связана с низкой капиталоемкостью бизнеса, стабильным денежным потоком, наличием долгосрочной стратегии развития до 2025 года, предусматривающей расширение портфеля дополнительных услуг, развитие зарядной инфраструктуры для электротранспорта и цифровизацию клиентского сервиса для снижения операционных затрат.